交易对手信用风险的交易对手信用风险的特征

1. 交易对手信用风险的交易对手信用风险的特征

交易对手信用风险包括展期风险、一般错向风险和特殊错向风险。展期风险意味着在与交易对手的持续交易中，将来交易产生的额外暴露没有包括在预计正暴露测算当中，其实质是预计的正暴露不够保守的风险。当交易对手的违约风险与一般市场风险因素正相关，就会出现一般错向风险。如利率波动会导致衍生工具交易价值的变化，从而影响衍生交易发行人的信用。新兴市场交易对手违约的可能性也会随着其国家及货币风险的增加而增加。由于一般错向风险的存在，交易时交易对手的实际风险暴露可能大于预期暴露。由于交易的特性或结构引起交易对手的暴露与其违约概率正相关，就会出现特殊错向风险。例如，交易对手以自己的股票或关联机构的股票作为抵押品，或购入某金融机构发行的认沽其自身股份的股票期权。很明显，交易对手信用风险与具体的交易或产品有关。承担交易对手信用风险的交易特征如下：这类交易产生当下暴露；根据市场情况变化，将来的暴露或市场价值是随机波动的；交易头寸能根据市场变化经常估值，甚至每日估值；可以运用抵押品、担保、净扣协议等风险缓解措施进行风险缓解；以短期融资为主要目的，大多以相对较短的期限形成一笔资产与现金或债券进行交换。银行实务中产生交易对手信用风险的主要业务类型有：（1）持有头寸的结算交易，一般指银行与交易对手之间约定以债券、证券、商品、外汇、现金，或其他金融工具、商品进行交易。（2）证券融资业务，一般包括回购、逆回购、证券借贷。（3）展借贷交易，即通过向银行贷款来购买、销售、持有或交易证券。（4）场外衍生工具交易，指银行与交易对手在交易所以外进行的各类衍生工具交易，如外汇、利率、股权，商品的远期、掉期、期权等交易合约及信贷衍生工具等交易合约。银行通过集中交易结算系统，如证券市场、债券保管机构、统一的清算机构，可以消除合约中交易对手的信用风险。

2. 交易对手信用风险的定义

巴塞尔委员会认为对未结算的证券、商品和外汇交易，从交易日开始都会面临交易对手风险，特别是交易对手的信用风险。交易对手信用风险可能与市场风险、流动性风险、法律和操作风险都有联系。香港金融管理局将交易对手信用风险定义为在交易的现金流结算之前，这笔交易的交易对手可能违约的风险。由于未结算的证券、商品和外汇交易市场价值随着市场因素的变化而变化，并不确定。无论是记在银行账户还是交易账户的这类业务或产品，银行都会承担交易对手信用风险。

3. 交易对手信用风险的介绍

交易对手信用风险是指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险。

4. 信用证交易中,在当事人中相对谁承担的风险最大?为什么?

利用信用证结算时，当事人中的开证申请人（买家）相对承担的风险大。
因为，信用证是开证行对受益人有条件的付款承诺，也是开证行与受益人之间独立于买卖合同之外的单独的单据买卖。如果受益人提供的是不符合合同约定的货物，而提交的单据又符合信用证的规定，即受益人做到了相符交单，则开证行就必须对受益人兑现付款承诺而对受益人付款。那么，因为开证申请人与开证行之间的开证合同也有单证相符必须履行开证申请人对开证行的付款责任，或者开证行在开证行前直接收取100%的开证保证金，那么，开证申请人将因为收到的货物不符，但已经支付了货款而蒙受损失。
所以，在利用信用证结算时，当事人中的开证申请人（买家）相对承担的风险大。

5. 与市场风险和信用风险相比，商业银行的操作风险具有 ( )

B
答案解析：
与市场风险主要存在于交易账户和信用风险主要存在于银行账户不同，操作风险广泛存在于商业银行业务和管理的各个领域，具有普遍性和非营利性，不能给商业银行带来盈利。

6. 信用证交易中,在当事人中相对谁承担的风险最大?

严格地说，在信用证结算中，当事人中相对买方，也就是开证申请人承担的风险最大——因为，信用证毕竟是单纯的单据买卖，即只要受益人提交符合信用证的单据，那么，无论真实货物情况如何，开证行就必须兑现付款承诺，对受益人付款。而开证行与开证申请人之间有着一套完整的避险措施，所以，即便开证行对受益人支付了价款，那么，开证行一定能够从开证申请人那儿得到对应的价款。换句话说就是，如果实际货物与合同约定的标的不符，那么，只要单据与信用证的规定相符，且这种相符只要做到“表面相符”（即开证行不对单据的真伪做甄别），则因为开证行的兑现承诺支付价款，而开证申请人将会遭受损失。
所以，在信用证结算中，当事人中买方相对承担的风险最大。

7. 与市场风险和信用风险相比，商业银行的操作风险具有 ( )

B
答案解析：
与市场风险主要存在于交易账户和信用风险主要存在于银行账户不同，操作风险广泛存在于商业银行业务和管理的各个领域，具有普遍性和非营利性，不能给商业银行带来盈利。

8. 请结合工作实际，论述操作风险与信用风险、市场风险的差异。

(1)操作风险与信用风险和市场风险的差异。①从风险产生的来源看，操作风险中的风险因素很大比例上来源于银行内部的业务操作；而信用风险和市场风险更多的是来自客户违约、市场（利率、汇率）变化等较难控制的外生风险。②从风险覆盖业务范围看，操作风险实际上覆盖了几乎银行经营管理的所有方面；而信用风险和市场风险则涉及业务范围比较小，且单一。.③从风险与回报的关系看，操作风险不能保证长时间、持续地获得回报；而对于信用风险和市场风险而言，存在风险与回报的一一映射关系，风险的大小，可影响回报的结果。④从风险与经营规模的关系看，在经营规模大、管理链条长、业务交易频繁、结构变化迅速的经营机构，受到操作风险冲击的可能性最大；而信用风险和市场风险与经营规模的大小没有必然联系。(2)操作风险对信用风险、市场风险会产生一定影响。在办理业务时，由于能力、操守、失误等操作上的人为因素，从而影响信用风险、市场风险。